В Баку в рамках II Азербайджанского международного инвестиционного форума состоялась панельная дискуссия «Нематериальный капитал как драйвер прямых иностранных инвестиций: локальная экспертиза - новая валюта развивающихся рынков».

В мероприятии, организованном компанией tpe, приняли участие заместитель вице-президента по вопросам энергетического перехода, окружающей среды и декарбонизации SOCAR Хикмет Абдуллаев, советник исполнительного директора Агентства поощрения экспорта и инвестиций Азербайджана - AZPROMO Севиль Яхьяева, исполнительный директор tpe Рустам Исмаилов, директор по продажам в Восточной Европе и странах СНГ PÖRNER Альберт Тракслер, управляющий партнер KPMG Азербайджан, партнер и руководитель направления инфраструктуры KPMG на Кавказе и в Центральной Азии Виталий Яковлев, руководитель проекта Caspian Business Hub Нармин Джафарова.

Участники панельной дискуссии подняли один из важнейших вопросов для развития экономики Азербайджана - как превратить иностранные инвестиции из источника финансирования отдельных проектов в инструмент формирования локальных компетенций, промышленной кооперации и новых экспортных возможностей. По мнению экспертов, значение имеет не только объём привлекаемого капитала, но и его способность создавать долгосрочный инвестиционный эффект. Речь идёт о передаче технологий, развитии инженерного опыта, формировании локальной цепочки поставок, внедрении международных стандартов и появлении новых экспортных возможностей.

Азербайджан на протяжении десятилетий остаётся одним из значимых направлений для иностранных инвестиций, прежде всего в энергетическом секторе. Подписанный в 1994 году «Контракт века» способствовал интеграции страны в глобальную энергетическую систему. Однако за пределами нефтегазовой отрасли этот поток капитала не привёл к созданию сопоставимой по уровню локальной экспертизы.

Участники дискуссии согласились с тем, что перед Азербайджаном стоит задача создать условия, при которых инвестиционный проект становится началом формирования новой цепочки создания стоимости внутри экономики.

На фоне развития Среднего коридора, соединяющего Центральную Азию, Каспийский регион, Азербайджан, Грузию, Турцию и Европу, перед страной открываются новые возможности для промышленной кооперации, логистики, производства и экспорта. Однако, по мнению участников дискуссии, транзитный потенциал сам по себе не гарантирует создания промышленной добавленной стоимости. Ключевое значение имеет способность превращать инвестиции в долгосрочные компетенции и локальное производство.

Прийти за проектом - остаться ради экосистемы

Отдельное внимание на сессии было уделено роли национальных компаний и государства в формировании экосистемы для инвесторов. В частности, обсуждалась роль крупных заказчиков в создании спроса на технологии, развитии местных поставщиков и формировании условий для подготовки национальных специалистов.

По словам заместителя вице-президента по вопросам энергетического перехода, окружающей среды и декарбонизации SOCAR Хикмета Абдуллаева, международное партнерство должно обеспечивать сохранение технологий и компетенций внутри страны. На сегодняшний день компания развивает международное сотрудничество в области измерения и сокращения выбросов метана, а также экологической реабилитации Каспийского региона. Ключевой принцип компании - привлечение международных партнеров не только для реализации отдельных проектов, но и для передачи методологий, технологий и экспертизы азербайджанским специалистам.

«Нам не нужен партнер, который просто придет и сделает работу за нас. Нам нужен партнер, который один раз сделает это вместе с нами, чтобы во второй раз мы уже могли выполнить ее самостоятельно. Методология, технология и экспертиза должны оставаться в стране. Тогда каждый такой проект становится не разовой услугой, а долгосрочным технологическим активом Азербайджана» - заявил Хикмет Абдуллаев.

Практический взгляд на локализацию экспертизы представил директор по продажам в Восточной Европе и странах СНГ PÖRNER Альберт Тракслер, работающий в Азербайджане более 30 лет. По его мнению, выгода возникает не просто от присутствия иностранной компании в стране. Она возникает тогда, когда местный бизнес включается в её реальную производственную цепочку, сталкивается с более высокими требованиями к качеству, срокам, инженерной дисциплине и управлению. Тогда он вынужден расти вместе с этим спросом.

«Если посмотреть на наш проект с SOCAR исключительно через стоимость оборудования, мы увидим только часть инвестиции. Реальное предложение PÖRNER включало лицензию, пилотные испытания, инжиниринг, закупку и поставку ключевого оборудования, надзор за строительством, поддержку ввода в эксплуатацию, обучение персонала и техническую документацию. Завод можно увидеть. Оборудование можно поставить на баланс. Но значительная часть долгосрочной ценности промышленного проекта невидима: это технология, инженерные решения, стандарты, процессы, практика диагностики и, самое главное, люди, которые после завершения проекта умеют со всем этим работать» - отметил в своем выступлении Альберт Тракслер.

Такой подход позволяет рассматривать инвестиции не только как передачу материальных активов, но и как механизм формирования локальных инженерных и технологических компетенций.

Рустам Исмаилов, исполнительный директор инжиниринговой компании tpe, которая имеет 30 летний опыт с сфере проектирования и строительства промышленных объектов, обратил внимание участников сессии на то, что сильная экономика начинается именно там, где каждый следующий проект опирается на предыдущий опыт. Когда проект оставляет после себя людей, методы, процессы и профессиональную культуру, которые позволяют выполнить следующий проект быстрее и лучше.

«Здесь очень важно, чтобы это новое знание было не персональным, а системным. В любом проекте есть риск, что новые навыки и компетенции сконцентрированы у нескольких сильных специалистов. Пока они работают - все прекрасно. Но стоит им уйти, и система возвращается в исходное состояние. Поэтому истинный трансфер компетенций происходит не тогда, когда сотрудники прошли тренинг, а тогда, когда команда самостоятельно принимает правильные решения уже после того, как внешнего эксперта давно нет рядом. Для меня это, возможно, лучший пример того, что мы сегодня называем нематериальным капиталом: это накопленная способность решать более сложные задачи, чем мы могли решать вчера» - заявил Рустам Исмаилов.

Глава tpe также отметил, что, несмотря на современные цифровые системы, технологические решения и международные стандарты, ключевую роль всё равно играет опыт. Но опыт должен не заменять предыдущий, а развивать и дополнять его, превращаясь в накопленные компетенции.

Актуальность такого подхода подтверждает статистика: по данным World Economic Forum, 63% работодателей называют дефицит навыков главным барьером для трансформации бизнеса, а к 2030 году, по их ожиданиям, изменятся около 39% ключевых навыков работников.

Качество прямых иностранных инвестиций

Представитель AZPROMO и участники дискуссии отдельно рассмотрели изменение подходов к привлечению прямых иностранных инвестиций. Индустриальные парки, инфраструктура, налоговые и таможенные стимулы создают базовые условия для входа международного бизнеса на рынок. Однако задача заключается в повышении качества инвестиций, а также их способности создавать долгосрочные экономические эффекты.

«Современный подход к оценке прямых иностранных инвестиций не ограничивается только объёмом капиталовложений. Здесь учитываются также долгосрочные эффекты, в том числе трансфер технологий, освоение передовых управленческих практик и интеграция местных компаний в глобальные цепочки создания стоимости. Мы хотим, чтобы иностранные компании выбирали Азербайджан не только как удобное место для создания производственного предприятия, но и как стратегический центр для управления и развития своей деятельности в регионе», – заявила советник исполнительного директора AZPROMO Севиль Яхьяева.

Таким образом, конкуренция между инвестиционными площадками всё больше определяется не только стоимостью ресурсов или доступностью инфраструктуры, но и качеством локальной деловой среды.

Переход к модели региональной инвестиционной платформы

Участники панельной сессии отметили, что Азербайджан меняет инвестиционную повестку: вместо узкого вопроса привлечения прямых иностранных инвестиций акцент смещается на формирование региональной экосистемы развития. Речь идёт о сочетании капитала, технологий и местной экспертизы, а ключевыми инструментами становятся квалифицированные кадры, международные стандарты, деловая инфраструктура, способность масштабироваться за пределами страны и доступ к местным рынкам. По всем этим направлениям, как отмечается, виден значительный прогресс.

По мнению, управляющего партнёра KPMG Азербайджан Виталия Яковлева, на уровне конкретных сделок и совместных проектов не менее важна работа со стоимостью. Её предлагается рассматривать отдельно, в совокупности и в разных сценариях, признавая не только материальные активы, но и нематериальные ноу-хау, а также экономические эффекты, возникающие от их объединения.

«Для структурирования таких проектов существует ряд гибких инструментов - earn-out, опционы и другие инструменты. Споры об оценке могут тянуться годами и срывать сделки, однако при правильной поддержке на переговорах их удаётся закрыть за несколько месяцев» - говорит Виталий Яковлев.

Он также добавил, что для инвесторов гораздо большее, чем налоговые льготы, значение имеет наличие стабильных и чётких правил в сферах таможенного и миграционного регулирования, валютного регулирования, перемещение капитала и арбитража. По мнению Виталия Яковлева, важную роль играет устойчивый диалог между инвесторами и регулирующими органами Азербайджана.

Таким образом, инвестиционный фокус Азербайджана дополняется качеством проработки сделок: от экосистемы в целом до конкретных механизмов оценки и переговорного процесса.

Единый центр координации проектами

Одним из ключевых выводов панельной сессии стало понимание того, что для локализации международной экспертизы одного инвестиционного проекта недостаточно. Руководитель Caspian Business Hub Нармин Джафарова в своем экспертном выступлении представила возможное решение этой задачи, которое основано на снижении транзакционных издержек промышленной кооперации и объединении разрозненных компетенций вокруг сложных проектов.

По ее мнению, один из главных дефицитов Каспийского региона – это умение быстро соединять все заинтересованные стороны в работающий проект. Именно здесь раскрывается экономическая функция Caspian Business Hub как единого центра координации, который способен понять логику каждой стороны и помочь собрать вокруг конкретной инвестиционной возможности правильную конфигурацию участников.

Очевидно, что современные трансграничные проекты перестали быть сделками двух сторон. Технологии, оборудование, финансирование и рабочая сила приходят из разных стран, а интересы участников зачастую не совпадают. Caspian Business Hub предлагает архитектуру Industrial Agile (гибкое управления проектами) - параллельное подключение критических компетенций на раннем этапе.

«Одна из глобальных целей, которую мы ставим себе – это не рост числа компаний-резидентов, а создание инфраструктуры кооперации. Чтобы доверие из персональной категории стало институциональной. Мы хотим снизить затраты на координацию настолько, чтобы компаниям было выгоднее реализовывать сложные трансграничные проекты вместе, чем пытаться делать их поодиночке. Именно тогда Caspian Business Hub сможет стать не просто деловой площадкой, а частью новой инвестиционной инфраструктуры Каспийского региона» - отметила в своем выступлении Нармин Джафарова.

Дискуссия показала, что современная инвестиционная повестка постепенно смещается от вопроса «сколько капитала удалось привлечь» к вопросу «какую долгосрочную ценность этот капитал создаёт внутри страны». В этой модели локальные знания, инженерный и технологический опыт, доверие и способность объединять участников вокруг сложных проектов становятся не менее значимым ресурсом, чем финансовый капитал.

Для развивающихся рынков именно способность превращать знания и международный капитал в устойчивые локальные компетенции может стать одним из ключевых факторов следующего этапа промышленного развития.